보통주와 우선주 차이, 삼성전자와 삼성전자우 중 무엇을 사야 할까

주식 앱에서 삼성전자를 검색하면 “삼성전자"와 “삼성전자우"가 함께 나온다. 현대차를 검색하면 “현대차”, “현대차우”, “현대차2우B"처럼 이름이 비슷한 종목이 여러 개 보이기도 한다. 같은 회사 주식인데 가격이 다르니 처음에는 무엇을 사야 하는지 헷갈릴 수 있다.

종목명 뒤에 “우"가 붙은 주식은 우선주다. 아무 표시가 없는 일반적인 주식은 보통주다. 둘 다 같은 회사가 발행한 주식이지만 주주가 갖는 권리, 거래량, 배당 조건에 차이가 있다.

무조건 보통주가 좋거나 우선주가 유리한 것은 아니다. 회사 경영에 참여할 권리를 중요하게 보는지, 배당수익을 더 중요하게 보는지, 거래량이 충분한 종목을 원하는지에 따라 선택이 달라진다. 이 글에서는 보통주와 우선주의 차이, 우선주 괴리율, 실제 투자 전에 확인할 내용을 쉽게 정리했다.

보통주 뜻, 우리가 평소 거래하는 일반적인 주식이다  

보통주는 주식회사가 발행하는 가장 기본적인 주식이다. 주식 앱에서 기업 이름 뒤에 별도의 표시가 없다면 대체로 보통주라고 보면 된다.

예를 들어 “삼성전자"는 보통주이고 “삼성전자우"는 우선주다. “현대차"는 보통주이고 “현대차우"는 우선주다.

보통주 주주는 보유한 주식 수에 따라 주주총회에서 의결권을 행사할 수 있다. 회사의 이사 선임, 정관 변경, 합병처럼 중요한 안건에 의견을 낼 수 있는 권리다. 개인 투자자가 소량의 주식을 보유했다면 경영에 직접 영향을 주기는 어렵지만, 의결권은 보통주의 중요한 특징이다.

보통주는 우선주보다 발행 주식 수와 거래량이 많은 경우가 일반적이다. 매수와 매도가 상대적으로 활발하고, 원하는 가격에 거래하기도 쉬운 편이다. 주가 상승에 따른 시세차익을 중심으로 투자하거나 거래 편의성을 중요하게 본다면 보통주가 이해하기 쉽다.

우선주 뜻, 특정 권리를 우선해서 받는 주식이다  

우선주는 보통주보다 특정 권리를 우선해서 받도록 설계한 주식이다. 국내 주식시장에서는 종목명 뒤에 “우"가 붙는 경우가 많다.

우선주는 일반적으로 배당을 받을 때 보통주보다 우선권을 가진다. 회사가 청산되어 남은 재산을 나눌 때도 보통주보다 우선해서 분배받는 조건이 붙을 수 있다. 대신 의결권이 없거나 제한되는 경우가 많다.

다만 “우선주는 항상 배당금이 더 많다”, “우선주는 어떤 상황에서도 의결권이 없다"고 단정하면 안 된다. 정확한 배당 조건과 권리는 기업의 정관과 해당 우선주의 발행 조건에 따라 달라질 수 있다. 우선주를 매수하기 전에는 증권사 종목 정보와 기업 공시를 확인해야 한다.

기업 입장에서는 우선주를 발행해 경영권에 미치는 영향을 줄이면서 자금을 조달할 수 있다. 투자자 입장에서는 의결권보다 배당과 가격 메리트를 중요하게 볼 때 검토할 수 있는 선택지다.

보통주와 우선주 차이를 표로 비교해보자  

핵심 차이는 의결권, 배당 조건, 거래량이다.

예를 들어 같은 회사의 보통주가 80,000원이고 우선주가 65,000원이라고 해보자. 회사가 동일한 수준의 배당금을 지급한다면 우선주는 더 낮은 가격에 매수할 수 있어 배당수익률이 높아질 수 있다.

보통주 배당수익률: 2,000원 ÷ 80,000원 x 100 = 2.5%
우선주 배당수익률: 2,000원 ÷ 65,000원 x 100 = 약 3.08%

이 예시에서는 배당금이 같아도 매수가격 차이 때문에 우선주의 배당수익률이 높다. 하지만 실제 투자에서는 배당 조건과 향후 주가 흐름이 다를 수 있으므로 배당수익률 하나만 보고 판단하면 안 된다.

우선주 괴리율이란 보통주와 우선주의 가격 차이다  

우선주를 볼 때 자주 나오는 용어가 괴리율이다. 괴리율은 보통주와 우선주의 가격이 얼마나 벌어져 있는지 나타낸다.

계산식은 다음과 같다.

우선주 괴리율 = (보통주 가격 - 우선주 가격) ÷ 보통주 가격 x 100

보통주가 80,000원이고 우선주가 65,000원이라면 괴리율은 18.75%다.

(80,000원 - 65,000원) ÷ 80,000원 x 100 = 18.75%

괴리율이 높으면 같은 회사의 주식을 상대적으로 낮은 가격에 살 수 있다는 장점이 있다. 배당금이 비슷하다면 배당수익률도 높아질 수 있다. 그래서 배당투자를 하는 사람은 괴리율이 높은 우선주에 관심을 갖기도 한다.

하지만 괴리율이 높다고 무조건 저평가된 것은 아니다. 거래량이 적거나 시장의 관심이 낮아 가격 차이가 오랫동안 유지될 수 있다. 보통주 가격이 하락하면서 괴리율이 줄어들 수도 있다. 괴리율은 투자 판단에 참고할 숫자이지, 자동으로 수익을 만들어주는 지표는 아니다.

현대차2우B처럼 숫자와 알파벳이 붙는 이유  

우선주 이름에는 숫자나 알파벳이 붙기도 한다. 처음 보면 복잡하지만 기본 구조만 알면 어렵지 않다.

예를 들어 “현대차우”, “현대차2우B”, “현대차3우B"가 있다고 해보자.

• “우"는 우선주라는 뜻이다.
• “2우”, “3우"의 숫자는 발행 순서를 구분하기 위해 붙는다.
• “B"는 일정한 최저배당 조건 등이 추가된 신형 우선주를 구분하는 표시로 사용된다.

이름이 비슷해도 배당 조건과 거래량은 서로 다를 수 있다. 같은 회사의 우선주라고 해서 모두 동일하게 보면 안 된다. 매수하기 전에 종목별 배당 내역, 거래량, 발행 조건을 각각 확인해야 한다.

전환우선주와 상환우선주라는 용어도 있다. 전환우선주는 일정한 조건에 따라 보통주로 전환할 수 있는 우선주다. 상환우선주는 정해진 조건에 따라 회사가 상환할 수 있는 우선주다. 이런 주식은 일반적인 상장 우선주와 구조가 다를 수 있으므로 발행 공시를 자세히 봐야 한다.

보통주가 더 적합한 경우  

보통주는 거래량과 가격 흐름을 중요하게 보는 투자자에게 상대적으로 편하다.

첫째, 매수와 매도를 자주 한다면 보통주가 적합할 수 있다. 보통주는 우선주보다 거래량이 많은 경우가 일반적이다. 거래량이 충분하면 호가 간격이 좁고 원하는 시점에 거래하기 쉽다.

둘째, 주주총회 의결권을 중요하게 생각한다면 보통주를 봐야 한다. 소액주주라도 전자투표 등을 통해 의결권을 행사할 수 있다.

셋째, 주가 상승에 따른 시세차익을 중심으로 투자한다면 보통주가 이해하기 쉽다. 시장의 관심과 거래대금이 보통주에 더 많이 모이는 경우가 많기 때문이다.

우선주가 더 적합한 경우  

우선주는 의결권보다 배당과 매수가격을 중요하게 보는 투자자가 검토할 수 있다.

첫째, 장기 배당투자를 한다면 우선주의 배당 조건을 비교해볼 만하다. 같은 기업의 보통주와 우선주가 비슷한 배당금을 지급하는데 우선주 가격이 더 낮다면 우선주의 배당수익률이 높을 수 있다.

둘째, 같은 회사 지분을 상대적으로 낮은 가격에 보유하고 싶다면 괴리율을 확인할 수 있다. 다만 가격 차이가 줄어들 것이라는 기대만으로 매수하면 안 된다.

셋째, 의결권이 없어도 괜찮고 장기간 보유할 계획이라면 우선주의 낮은 거래량이 큰 문제가 되지 않을 수 있다. 반대로 짧은 기간 안에 사고팔 계획이라면 거래량 부족이 부담이 될 수 있다.

우선주 투자 전에 꼭 확인할 것  

우선주는 배당수익률이 높아 보인다는 이유만으로 매수하면 위험하다. 아래 항목을 먼저 확인해야 한다.

거래량과 거래대금  

우선주는 보통주보다 발행 주식 수가 적고 거래량도 적은 경우가 많다. 거래가 드문 종목은 매수하고 싶을 때 가격이 갑자기 오르거나, 매도하고 싶을 때 원하는 가격에 팔기 어려울 수 있다.

특히 거래량이 매우 적은 우선주는 작은 주문에도 주가가 크게 흔들릴 수 있다. 배당수익률보다 먼저 최근 거래량과 호가 간격을 확인하는 편이 좋다.

배당 조건과 배당 이력  

종목명에 “우"가 붙었다고 무조건 높은 배당을 보장하는 것은 아니다. 최근 몇 년간 실제로 지급한 배당금과 보통주 대비 차이를 확인해야 한다.

배당수익률은 현재 주가가 하락하면 높아 보일 수도 있다. 회사 실적이 악화되어 배당금이 줄어들 가능성은 없는지도 함께 봐야 한다.

괴리율 변화  

현재 괴리율뿐 아니라 과거에 괴리율이 어느 수준에서 움직였는지 확인하면 좋다. 괴리율이 과거 평균보다 크게 벌어졌다면 이유가 있을 수 있다. 단순한 저평가인지, 거래량 부족이나 배당 불확실성이 반영된 것인지 살펴봐야 한다.

종목별 권리  

우선주의 세부 조건은 모두 같지 않다. 배당 우선권, 최저배당, 누적 여부, 보통주 전환 가능성, 상환 조건 등을 공시에서 확인해야 한다. 이름이 비슷하다는 이유로 같은 상품처럼 생각하면 안 된다.

정리  

보통주는 일반적으로 의결권이 있고 거래량이 풍부한 주식이다. 우선주는 의결권이 없거나 제한되는 대신 배당과 잔여재산 분배에서 우선권을 갖도록 설계되는 경우가 많다.

삼성전자와 삼성전자우처럼 같은 회사의 보통주와 우선주를 비교할 때는 가격만 보면 안 된다. 배당수익률, 거래량, 괴리율, 종목별 권리를 함께 확인해야 한다.

단기 매매와 거래 편의성을 중요하게 본다면 보통주가 이해하기 쉽다. 의결권보다 장기 배당수익을 중요하게 본다면 우선주를 함께 비교해볼 수 있다. 어느 쪽을 선택하든 기업의 실적과 재무 상태를 먼저 확인해야 한다는 점은 같다.

자주 묻는 질문  

우선주는 항상 보통주보다 배당금이 많은가?  

항상 그런 것은 아니다. 우선주는 일반적으로 배당에서 우선권을 가지지만 구체적인 지급 조건은 기업 정관과 종목별 발행 조건에 따라 다르다. 실제 배당 내역을 확인해야 한다.

우선주는 주주총회 의결권이 전혀 없는가?  

일반적으로 의결권이 없거나 제한된다. 다만 배당을 받지 못하는 등 특정 조건에서는 의결권이 생길 수 있고, 종목별 조건도 다를 수 있다. 정확한 권리는 공시를 확인해야 한다.

괴리율이 높으면 우선주를 사도 되는가?  

괴리율이 높다는 이유만으로 매수하면 안 된다. 가격 차이가 장기간 유지될 수 있고 거래량 부족, 배당 불확실성 같은 이유가 반영되었을 수도 있다. 기업 실적과 배당 이력, 거래량을 함께 봐야 한다.

삼성전자와 삼성전자우 중 어느 것이 더 좋은가?  

투자 목적에 따라 다르다. 거래량과 의결권을 중요하게 본다면 삼성전자 보통주가 이해하기 쉽다. 배당수익률과 가격 차이를 중요하게 본다면 삼성전자우를 함께 비교할 수 있다. 특정 종목의 매수를 결정하기 전에는 현재 가격과 실적, 배당 정책을 확인해야 한다.

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